--- type: sector name: Agronegócio e Foodtech short: Agro summary: Safra e exportação recordes, crédito rural em estresse, CPR, Fiagro, China, armazenagem e rastreabilidade EUDR. order: 4 --- # Agronegócio e Foodtech

O agro brasileiro colhe e exporta como nunca, mas a margem do produtor de grãos encolheu e o crédito rural entrou no ciclo de inadimplência mais forte da série. Acompanhamos quem financia a produção, quem absorve as perdas e para onde migra o valor entre a lavoura, o armazém, a trading e o mercado externo.

## Tese atual da Instfy {{TESE}} A crise do agro não é de produção nem de demanda: é de balanço. A safra de grãos 2025/26 chegou a 361,7 milhões de toneladas e as exportações de janeiro a agosto de 2026 somaram US$ 118,5 bilhões, ambos recordes. No mesmo período, a inadimplência do crédito rural a pessoas físicas subiu de 0,77% (dez/2022) para 9,69% (ago/2026), e os pedidos de recuperação judicial no agro passaram de 534 em 2023 para 1.990 em 2025. A expansão de 2020 a 2022 foi financiada com dívida a preço de mercado (o estoque de CPR saltou de R$ 156,9 bilhões para R$ 576,4 bilhões em quatro anos) e está sendo paga com soja 39% mais barata, fertilizante mais caro e Selic de dois dígitos. A lei de recuperação judicial protege o crédito bancário controlado, a CPR física e o barter; por isso a perda foi empurrada para revendas, CPR financeira e investidores. O valor da próxima fase migra para quem controla o fluxo físico do grão (contrato de compra, armazém, barter) e os dados que permitem emprestar contra ele. A partir de 30/12/2026, o regulamento europeu antidesmatamento obriga exportadores a provar a origem georreferenciada da produção: o mesmo cadastro que abre o mercado europeu pode precificar o crédito rural. Leia o estudo completo: [Recorde na balança, recorde no tribunal: quem paga a conta quando o agro produz mais e ganha menos](#/insights/agro/recorde-na-balanca-recorde-no-tribunal). ## Indicadores principais :::kpis [{"value":"R$ 3,20 tri","label":"PIB do agronegócio em 2025 (25,1% do PIB); -2,0% no 1T26","src":[1,2]}, {"value":"361,7 Mt","label":"safra de grãos 2025/26, recorde (Conab, set/2026)","src":3}, {"value":"US$ 118,5 bi","label":"exportações do agro jan-ago/2026; China com 34,1%","src":4}, {"value":"9,69%","label":"inadimplência do crédito rural a pessoas físicas (ago/2026)","src":5}, {"value":"1.990","label":"pedidos de recuperação judicial no agro em 2025 (474 no 1T26)","src":[8,6]}, {"value":"R$ 576 bi","label":"estoque de CPR registrada (jun/2026)","src":7}] ::: ## Insights do setor :::insights-sector agro::: ## Principais empresas mencionadas - **AgroGalaxy, Lavoro e Belagrícola:** as três maiores revendas de insumos em reestruturação; somavam R$ 7,1 bilhões de dívidas e mostram que o elo que financiou o produtor sem garantia física absorveu a perda. - **JBS:** listada na Bolsa de Nova York desde 2025; exemplo de frigorífico com habilitação em vários mercados, capaz de redirecionar volume quando a China aplica cota. - **Vicentin (Argentina):** caso de alerta de trading que recebia grão do produtor e quebrou, transformando o produtor em credor sem garantia. - **Imea:** fonte da conta por hectare que mostra a margem da soja de Mato Grosso abaixo do custo total na safra 2026/27. - **Serasa Experian:** fonte do levantamento trimestral de recuperações judiciais no agro. ## Temas relacionados - [Metodologia de escolha dos setores (ISAS)](#/insights/metodologia) - [Instfy Insights: todos os setores](#/insights) - [Instfy Carbon: inventário de emissões e rastreabilidade](#/carbon) - [Instfy Consulting: estratégia e entrada no mercado Brasil-EUA](#/instfy-consulting) - [Discovery: diagnóstico estratégico com a Instfy](#/discovery) :::sources [{"n":1,"group":"Dados oficiais","title":"PIB do agronegócio cresce expressivos 12% em 2025","publisher":"Cepea/USP e CNA","url":"https://cepea.org.br/br/releases/pib-agro-cepea-pib-do-agronegocio-cresce-expressivos-12-em-2025.aspx","date":"2026-04-27","accessed":"2026-10-06"}, {"n":2,"group":"Dados oficiais","title":"PIB do Agronegócio Brasileiro (1º trimestre de 2026)","publisher":"Cepea/USP e CNA","url":"https://www.cepea.org.br/br/pib-do-agronegocio-brasileiro.aspx","date":"2026-08-06","accessed":"2026-10-06"}, {"n":3,"group":"Dados oficiais","title":"12º levantamento da safra de grãos 2025/26","publisher":"Conab","url":"https://www.gov.br/conab/pt-br/atuacao/informacoes-agropecuarias/safras/safra-de-graos/boletim-da-safra-de-graos/12o-levantamento-safra-2025-26/site_previsao_de_safra-por_produto-set-2026.xlsx","date":"2026-09-15","accessed":"2026-10-06"}, {"n":4,"group":"Dados oficiais","title":"Nota Balança do Agronegócio: agosto de 2026","publisher":"MAPA","url":"https://www.gov.br/agricultura/pt-br/assuntos/relacoes-internacionais/Notaimprensa08_2026.pdf","date":"2026-09","accessed":"2026-10-06"}, {"n":5,"group":"Dados oficiais","title":"Inadimplência do crédito rural a pessoas físicas, série SGS 21148","publisher":"Banco Central do Brasil","url":"https://api.bcb.gov.br/dados/serie/bcdata.sgs.21148/dados?formato=json","date":"2026-08","accessed":"2026-10-06"}, {"n":6,"group":"Mercado","title":"Recuperação judicial no agro tem alta de 22% e acumula 474 pedidos no 1T26","publisher":"Serasa Experian","url":"https://www.serasaexperian.com.br/sala-de-imprensa/agronegocios/recuperacao-judicial-agro-tem-alta-de-22-por-cento-e-acumula-474-pedidos-do-recurso-no-primeiro-trimestre-de-2026-mostram-dados-ineditos-da-serasa-experian/","date":"2026-08-12","accessed":"2026-10-06"}, {"n":7,"group":"Dados oficiais","title":"Boletim de Finanças Privadas do Agro, julho de 2026","publisher":"MAPA","url":"https://www.gov.br/agricultura/pt-br/assuntos/politica-agricola/boletim-de-financas-privadas-do-agro/boletim-de-financas-privadas-do-agro-jul.2026","date":"2026-07","accessed":"2026-10-06"}, {"n":8,"group":"Mercado","title":"Pedidos de recuperação judicial no agro aumentaram 56,4% em 2025, diz Serasa","publisher":"Money Times (dados Serasa Experian)","url":"https://www.moneytimes.com.br/pedidos-de-recuperacao-judicial-no-agro-aumentaram-564-em-2025-diz-serasa-mabe/","date":"2026-03-09","accessed":"2026-10-06"}] :::