Transição Energética

O sistema elétrico brasileiro saiu de um regime de escassez de energia para um regime de escassez de flexibilidade. Este setor acompanha geração distribuída, cortes de eólicas e solares, abertura do mercado livre, preços, encargos, transmissão e armazenamento, com foco em quem ganha e quem perde em cada mudança.

Tese atual da Instfy

O Brasil conectou 54 GW de micro e minigeração distribuída e dezenas de GW de eólicas e solares em uma década, enquanto a carga cresce cerca de 1% ao ano. Em 2025, cerca de um quinto da produção eólica e solar monitorada pelo ONS foi cortada, e em 2026 a maior parte dos cortes passou a ser por sobreoferta, categoria que a Lei 15.269/2025 deixou sem ressarcimento. Tese Instfy

Nossa leitura é que o valor migra de quem produz MWh ao meio-dia para quem entrega energia na hora e no lugar certos (hidrelétricas flexíveis, baterias, transmissão) e para quem detém a relação com o consumidor de baixa tensão, que entra no mercado livre entre novembro de 2027 e novembro de 2028. A próxima fase da geração distribuída tende a ser capturada por grupos que combinem base de clientes, licença varejista e capacidade de deslocar energia no tempo, e não por quem vende painel ou monta fazendas de compensação remota.

O estudo completo, com dados primários da ANEEL, do ONS, do IBGE e do Comex Stat processados pela Instfy, está em O kWh do meio-dia perdeu valor. Quem captura a próxima fase da energia no Brasil?.

Indicadores principais

Insights do setor

Transição EnergéticaO kWh do meio-dia perdeu valor. Quem captura a próxima fase da energia no Brasil?

Quem vai capturar o valor da próxima fase da geração distribuída e das renováveis, agora que o Brasil tem energia sobrando ao meio-dia e faltando no começo da noite?

O valor da energia no Brasil migra de quem produz kWh ao meio-dia para quem entrega na hora e no lugar certos e para quem detém a relação com o consumidor no mercado aberto.

06 de octubre de 2026 · 38 min de lectura

Principais empresas mencionadas

• Auren Energia: caso documentado de perda com cortes (R$ 97,8 milhões no 2T26) compensada em parte por ganhos de modulação hídrica; ilustra a migração do valor para a flexibilidade.
• Axia Energia (ex-Eletrobras): maior dona de hidrelétricas do país e vencedora de lotes de transmissão em 2026.
• Engie Brasil e Cymi: principais vencedoras do leilão de transmissão de março de 2026.
• CPFL, Alupar, Comerc e Equatorial: citadas com cortes relevantes em 2026, segundo relatório de banco reportado pela imprensa.
• Grupos com GD em escala (como os consórcios Cemig SIM e Comerc): exemplos de quem já controla base de clientes na geração compartilhada.

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